Vendi minhas ações todas... mas as empresas estão recomprando?

 Em 2008 e 2009, quando o Senhor Mercado entrou em fase "depressiva" e anunciou o fim do mundo, vários investidores zeraram posição vendendo suas ações, sem necessidade, realizando prejuízo. 

 Quem me conhece, sabe que fiz o mesmo entre 2015 e 2016, para meses depois ver o mercado subir por anos, rumo ao topo. Na época, eu também não precisava do dinheiro e mesmo assim, deixei meu emocional me derrubar. Agora, a queda violenta da bolsa se repete, o desespero se repete para muitos, mas não para mim.

 Como tenho postado, comecei a comprar ações nos 66 mil pontos do IBOVESPA, mesmo sabendo que podemos ter mais queda. Mas, não tentem acertar o fundo, pois podemos muito bem já estar nele - sim, é possível. Link: “Não tente acertar o fundo do poço”.

 Outro fato peculiar e inteligente, muito comum num  mercado aberto de capitais, também está ocorrendo e já era esperado: o anúncio da recompra de ações pelas próprias empresas listadas na Bolsa de Valores. 

 Fiz um post meio maluco em 2011 (Empresas brasileiras estão recomprando suas ações: isso nos interessa?), sobre este mesmo tema, o que mostra que a história se repete e cabe a cada um decidir em que lado estará. Seu futuro, cabe exclusivamente a você. 

 A imagem abaixo é retirada do site INFOMONEY, do dia 02/04/2020 (Anúncios de recompras de ações triplicam enquanto Bolsa despenca)

 

    

 Segue a lista das empresas que anunciaram a recompra de suas ações, com seu dinheiro em caixa:

 Mas o mundo não vai quebrar? Por que as empresas iriam gastar dinheiro agora comprando suas próprias ações? Seguem algumas repostas:

1- Criar valor aos seus acionistas, ao diminuir a quantidade de papéis circulando. Serão menos sócios para dividir os lucros futuros. Recompra as ações e a mesmas podem ser mantidas em tesouraria e canceladas futuramente. 

2- Aumento dos dividendos futuros, pelo postado no item 1. A figura abaixo mostra exatamente isso e o volume monstruoso de recompra de ações feito pelas empresas norte americanas, exatamente quando o mercado despencou mais (2007/2008 e 2015/2016). 

 Lembro apenas que a empresa decide se paga dividendos ou não. Mas se a mesma segue dando lucro, agora com menos ações (menos "sócios" ou shareholders) circulando, obviamente haverá mais dinheiro em caixa para ser distribuído como dividendos ou investido no próprio negócio.

Fonte: (Are Stock Buybacks a Good Thing or Not?)

3- Recomprar as próprias ações, que estão muito descontadas ("margem de segurança" - Buffett) por uma irracionalidade do mercado, manter as mesmas em tesouraria por um tempo e futuramente, vender as mesmas no mercado e realizar lucro com isso.

  Seria um "swing trade", com o próprio dinheiro da empresa e gerando um bom lucro futuramente para todos acionistas e para si mesma. Principalmente, se a compra foi realizada com a certeza de estar abaixo do valor intrínseco da empresa.

4- A recompra de ações cria um "piso" de certa forma, nas cotações do ativo, ao retirar do mercado parte das ações circulantes e que poderiam ser negociadas no dia a dia. 

Fonte: (Are Stock Buybacks a Good Thing or Not?)

5- A opinião de Buffett sobre recompra de ações ("stock buybacks"): segundo Buffett, isso deve ser feito com dinheiro do próprio caixa e com a certeza de estar comprando "galinha morta", abaixo do seu valor intrínseco. IRBR3, por exemplo, perdeu mais de 70% do seu valor de mercado e está nesta lista de recompra de ações. O bom gestor, melhor do que ninguém, conhece a fundo seu próprio negócio e sabe muito claramente quando a insanidade bateu nas cotações, e estão vendendo uma nota de 1 real por 0,50 centavos. 

(fonte:The Pros and Cons of Share Buybacks)

  Em outro artigo:

  

Fonte: (Are Stock Buybacks a Good Thing or Not?)

 Muitos gestores de grandes empresas norte americanas fizeram recompra de ações no preço errado e no timing errado, nos últimos anos, gerando prejuízo para os acionistas. E o perigo nessa história, é o lucro que estes gestores tiveram no mercado de opções, como também os enormes valores em prêmios que receberam pela performance das ações - que podem subir de imediato, depois seguindo em queda.. Em resumo: a recompra foi boa para eles e péssima para os acionistas. Por isso, os preceitos de Buffett devem ser seguidos a risca! 

 Segue uma visão sobre a desvantagem da recompra de ações. Como tudo na vida, temos prós e contras; mas no atual momento, não vejo desvantagens para empresas boas, lucrativas, com muito dinheiro em caixa em fazer o "stock buyback" aqui no Brasil.

 

  Não temos como ajustar as ondas, mas podemos ajustar o leme e a velocidade do nosso navio. Em tempo: o mundo não vai acabar. Ainda não.

 Se as próprias empresas estão recomprando suas ações, você vai vender por quê??? Bom resto de domingo a todos.