Movimentação Financeira - Carteira HM MAIO/2011

1- Dia 02/05/11:

- Compra de 100 DROG3 por 11,43 reais (novata na Carteira HM).
- Compra de 200 ELPL4 por 32,55 reais.

2- Dia 03/05/11:
- Compra de 100 DROG3 por 11,35 reais.
- Compra de 100 CIEL3 por 11,99 reais. 

3- Dia 04/05/11:
- Compra de 100 CSNA3 por 22,82 reais.
- Compra de 100 BBAS3 por 27,95 reais.

4- Dia 05/05/11:
- Compra de 100 CSNA3 por 22,88 reais.


5- Dia 06/05/11:
- Compra de 100 DROG3 por 11,66 reais.

6- Dia 09/05/11:
- Compra de 200 CSNA3 com PM de 22,75 reais.
- Compra de 100 ELPL4 por 31,65 reais.

7- Dia 11/05/11:
- Compra de 100 ELPL4 por 30,99 reais.

8- Dia 12/05/11:
- Compra de 200 ELPL4 com PM de 31,79 reais.
- Compra de 100 CSNA3 por 22,60.


9- Dia 13/05/11:
- Compra de 100 CIEL por 12,87 reais.

10- Dia 15/05/11:
- Previdência Privada no HSBC, aporte de 1.500,00 reais.


11- Dia 16/05/11:
- Compra de 100 CSNA3 por 22,24 reais.
- Compra de 100 ELPL4 por 33,20 reais.


12- Dia 18/05/11:
- Compra de 100 BBAS3 por 27,28 reais.
- Compra de 100 ELPL4 por 32,51 reais.

13- Dia 19/05/11:
- Compra de 100 BBAS3 por 27,29 reais.
- Compra de 100 ELPL4 por 32,78 reais.


14 - Dia 23/05/11:
- Compra de 100 BBAS3 por 27,18 reais.
- Compra de 100 ELPL4 por 33,05 reais.
- Compra de 100 CIEL3 por 12,51 reais.
- Compra de 100 CSNA3 por 21,86 reais.


15 - Dia 25/05/11:
- Compra de 60 CIEL3 por 13,30 reais.


16- Dia 26/05/11:
- Compra de 100 DROG3 por 10,95 reais.
- Compra de 100 CSNA3 por 21,95 reais.
- Compra de 1000 cotas de FFCI11 por 1,68 reais.


17- Dia 27/05/11:
- Compra de 10 cotas de NSLU11B por 209,50 reais.

18- Dia 31/05/11:
- Compra de 100 CSNA3 por 21,88 reais.
- Compra de 1000 cotas de FFCI11 por 1,69 reais.
- Compra de 500 WHRL3 por 3,35 reais.
 

Atual saldo de Compras/Vendas/Aportes:

COMPRAS: 32.286,00 (ELPL4) + 4.539,00 (DROG3) + 4.535,00 (CIEL3) + 20.173,00 (CSNA3) + 10.970,00 (BBAS3) + 3.370,00 (FFCI11) + 2.095,00 (NSLU11B) + 1.675,00 (WHRL3) = 79.643,00 reais. 

VENDAS: 0,00 reais.

APORTES:  1.500,00 reais na Previdência Privada.

TOTAL: 81.143,00 reais de aportes feitos em Maio de 2011, até dia 23. Recebidos até agora 36.306,51 reais dos proventos de ELPL4, CSNA3, BBAS3, PETR4, FII e do Empréstimo a 1%. Ainda estão provisionados 1.972,08 reais de proventos a receber em 2011 de PETR4, sem data definida para sair (até nisso a PETR4 é um lixo). Todos os proventos  recebidos eu já transformei em novas ações. Portanto, coloquei 44.836,49 reais de dinheiro novo na Carteira HM este mês. Bolsa "NERVOSA", hora de boas escolhas e de ter calma.

"Construct your Future... the Time is Now"

Valor Atual da Carteira HEAVY METAL - Abril de 2011 (D.C.)

 Descrição dos valores dos ativos da Carteira HM na presente data, 19/04/2011:

1- Ações: 726.939,00 reais.

2- Fundos Imobiliários: 279.537,00 reais.

3- Previdência Privada: 214.329,17 reais.

4- Empréstimo a 1% ao mês: 120.000,00 reais.

TOTAL: 1.340.805,17 reais.

 *Proventos recebidos: 2.341,94 (FII) + 1.200,00 reais (empréstimo) + 4.234,11 (proventos de CIEL3 e PETR4) = 7.776,05 reais. Este valor foi todo reaplicado em novas compras para a Carteira HM.

 No mês de Março a Carteira HM estava em 1.244.801,00 reais, portanto houve um aumento de 96.004,17 reais. Esse valor expressivo é devido mais aos aportes feitos (85.098,00 reais) que à valorização dos ativos em carteira (10.906,17 reais). Os aportes vieram de três fontes:

A- 7.776,05 reais (Juros + JCP + Dividendos supracitados).

B- 0,00 reais (venda coberta de opções).

C- 77.321,95 (dinheiro novo).

TOTAL: 85.098,00 reais.

 Para não haver erro no cálculo da valorização da CHM, só colocarei os valores dos aportes feitos e dos proventos recebidos entre 20/03/11 e 19/04/11 - um cuidado fundamental para evitar falsos valores.

 Em percentuais, a Valorização Bruta da Carteira HM (aportes + alta dos ativos em carteira) foi de 7,71%, sendo evidente que mais uma vez a força "bruta" desta valorização foi devida principalmente aos aportes feitos. Excluindo os aportes citados, a Valorização Líquida foi de 0,87% - no mês anterior foi de 4,78%.

 Antes que alguém saia copiando a carteira HM pela valorização atual, lembro que ainda estou recuperando prejuízo em PETR4 e para fins de idoneidade com os leitores e comigo mesmo, só considerarei LUCRO ao alcançar meu PM em PETR4. Por isso, a venda coberta de opções tem sido tão importante. Por esperar uma melhor taxa para vender na Série D e neste período PETR4 desabou, eu perdi duas vezes: no valor da Carteira HM e na chance de ter recebido entre 10 a 16 mil reais nas opções que deixei de vender - e viraram pó!!!

 Os FII deram um rendimento líquido de 1,03%, alta de 0,16 pontos % em relação ao mês anterior. Isso se deve muito as cotas do FII FEXC11B, que pagou nos últimos 4 meses dividendos acima de 1,58%. Entraram na Carteira HM: um novo FII, BCFF11B, mas ainda não recebi dividendos do mesmo; duas novas ações (WHRL3 e BBAS3). Novamente, fiz o reinvestimento de TODOS os proventos recebidos para que assim os juros compostos trabalhem a meu favor. Apesar da NABA que estou levando em PETR4, que caiu uns 3 reais por ação  nos últimos dias (x 16.000 ações = 48.000 reais de pimenta nos olhos), a forte alta de FEXC11B, FFCI11 e ELPL4 deu um equilíbrio na Carteira HM, que por pouco não negativou este mês. Até escrever este post, eu jurava que estava no vermelho. Que ótima surpresa ao contabilizar tudo e notar que ainda assim lucrei 0,87%!


 Eis a mágica do Asset Allocation: a gangorra tem um contra-peso a nosso favor. Mas nunca se esqueçam de que é fundamental escolher o que vai entrar no seu portfólio e a que preço (valor é outro assunto, não confundam preço com valor). Caso contrário, a gangorra afunda para o lado que te dá prejuízo!!! E tem gente que compra TOYB3 e outras porcarias e depois reza para ficar rico. Mês de Maio, novidade no portfólio: Títulos do Tesouro. Vou dar um reforço na Renda Fixa, quero chegar em Dezembro deste ano com pelo menos 4 a 5 mil reais por mês de renda passiva, sem contar com a venda de opções.

  

"Above the Black Clouds of Market, We Fly... Aces High!"

Segurem as perucas!!!

S&P coloca rating dos Estados Unidos em perspectiva negativa

Por: Tainara Machado
18/04/11 - 10h25
InfoMoney

SÃO PAULO - A agência de classificação de risco S&P colocou o rating da dívida soberana norte-americana em perspectiva negativa, apesar de ter reafirmado a nota para a dívida sobera do país em AAA, mais alta na escala da agência, devido à "economia flexível a altamente diversificada do país".

 O rating reflete ainda as vantagens da posição preeminente do dólar perante outras divisas e um histórico forte de política monetária prudente e com credibilidade. Por enquanto, avaliou Nikola Swann, analista de crédito da S&P, essas qualidades ainda pesam mais que os significativos riscos fiscais que o país enfrenta, mas podem não completamente ofuscar os riscos de crédito nos próximos dois anos. 

 "Mais de dois anos após o início da recente crise, coordenadores de política econômica dos Estados Unidos ainda não conseguiram concordar em como irão reverter a recente deterioração da situação fiscal do país e nem a pressão fiscal de longo prazo", disse Swann em nota. A S&P lembra que entre 2003 e 2009, o déficit do governo flutuou entre 2% e 5% do PIB (Produto Interno Bruto), nível já superior ao de outros países com nota AAA. No entanto, em 2009, a relação disparou para 11%. 

Uma chance em três de corte

 O plano para redução do déficit, conforme apresentado na última semana por Barack Obama, presidente dos EUA, visa reduzir a dívida federal em US$ 4 trilhões nos próximos 12 anos. Membros do Congresso, dominado por Republicanos, também advogam por uma redução em nível semelhante, de US$ 4,4 trilhões, embora com métodos diferentes. 

 Ambos os planos são vistos pela S&P como um "ponto de partida" para um processo que pode resultar em substancial e duradoura consolidação fiscal. "Isto dito, vemos o caminho para um acordo como desafiante, já que a diferença entre os partidos remanescem grandes. Há um risco significativo de que negociações no Congresso não atinjam nenhum acordo no médio prazo". A perspectiva negativa, segundo Swann, sinaliza que há uma chance em três de que o rating dos EUA venha a ser rebaixado nos próximos dois anos.

 Caros amigos: se a bucha citada no texto acima realmente ocorrer, teremos uma magistral queda das ações na Bovespa, criando assim uma oportunidade ímpar de se comprar boas empresas com um enorme desconto (como foi em 2008). Sugiro manter os aportes mensais em ações com parcimônia no momento e buscar mais a Renda Fixa. Pretendo em Maio entrar na compra de Títulos do Tesouro, pré-fixados. Estou apenas aguardando a ata do COPOM com o novo aumento da taxa Selic. Repito: NÃO vou vender nada da minha Carteira, vou é comprar com desconto na hora certa (se ela realmente vier).

"Don`t Be Afraid..."

Primeiro milhão na Carteira Heavy Metal: hoje foi o dia!!!

 Aos poucos que frequentam meu blog, gostaria de compartilhar com vocês minha alegria quando hoje eu olhei meu saldo na conta da corretora e vi o seguinte valor: 1.000.162,68 reais!!!. 

 Meu portfólio somado já estava acima deste valor, mas incluindo minha Previdência Privada (que cada vez mais penso em parar de fazer aportes nela e deixar a mesma render sozinha) e o dinheiro emprestado a 1% ao mês. Era uma meta que eu tinha e sei que fiz um aporte monstro em Março/2011, mas tive uma bela ajuda com a alta de:

- ELPL4, CIEL3, FFCI11, PRSV11, PETR4 (esta porcaria deu uma ajuda também).

 Pretendo em breve postar detalhes do portfólio HM, com as devidas porcentagens de cada ativo. E pelo visto, é possível que este ano eu consiga remunerar meu portfólio (todo) com um valor próximo de 1% ao mês. Aqui não tem Oba, Oba, "10% ao mês", nem dicas quentes. O patrimônio que cito a vocês foi conseguido com (muito) trabalho, disciplina, vida frugal (abaixo das minhas posses) e estudo, sendo que o mesmo ainda se deve mais aos aportes feitos do que aos rendimentos DEVIDO A MINHA ANTIGA ESTRATÉGIA DE INVESTIDOR ATIVO (e BURRO). Viva a passividade! Viva a escolha de boas empresas e com preços bons ou razoáveis! - os preços excelentes ficaram lá em 2008... Viva a tranquilidade de comprar e esperar a colheita dos frutos!!! Dividendos e JCP pingando aqui e ali, opções vendidas virando pó (e lucros). Isso em deu um valor de 9.821,25 reais em Março/2011.

 Os FFII estão bombando: BCFF11B comprado por 100,00 reais bateu 122,00 em 3 dias. Optei por não comprar imóveis pela tranquilidade dos FII e pela MARAVILHOSA isenção do Imposto de Renda nos dividendos recebidos dos mesmos. Isso é fundamental no médio e longo prazo.

 Agradeço a minha família, que é tudo para mim e com os quais não meço esforços para dar tudo do bom e do melhor (sem desperdiçar meu suado dinheiro), pela meta alcançada. Agradeço a Deus pela inteligência e saúde que dele recebi e por ter me iluminado na constante procura para ser útil ao meu próximo, de ser um profissional cada vez melhor, atualizado e de nunca desistir de dar a volta por cima e me aprimorar como investidor. Sei que agora tenho minha "bola de neve", que de vez em quando vai encolher com os ciclos do mercado, mas que bem provavelmente crescerá mais do que encolheu no LP. 

 Agradeço a um amigo de faculdade e profissão, que em 2007 me emprestou o livro "Pai Rico, Pai Pobre" e mudou para muito melhor meu futuro e o daqueles que amo. Com ele divido estratégias de portfólio, datas para vender opções, aviso ao mesmo todas as datas de dividendos (rsss) a receber pois conheço sua carteira (que em valor, hoje, está menor que a minha devido somente a compra de um apartamento muito bacana, vendendo parte das ações com mais de 60% de lucro ao velho estilo Buy and Hold). Desejo a todos vocês o melhor dos mundos, sucesso e muita saúde. Dinheiro não traz felicidade, jamais esqueçam disso. Dinheiro POTENCIALIZA nossa felicidade, mas não a compra.

 E que venham os 80.000 pontos do IBOV, para eu socar a venda de gordas opções de PETR4 - ou os 50.000 pontos, onde possa comprar na liquidação as boas empresas. Para onde o mercado correr, eu ganho.

 Copiei o seguinte texto do Blog "Viver de Renda":


 "A independência financeira não é uma crença, é um resultado inevitável, desde que sejam preenchidos os requisitos necessários (aportes constantes e tempo). Eu, continuarei fazendo meus aportes e esperando pelo inevitável. E você?".

"Me and My Ugly Friend!"

Movimentação Financeira - Carteira HM ABRIL/2011

1- Dia 01/04/11:
- Compra de 10 cotas de FEXC11B por 111,00 reais.
- Compra de 100 CREM3 por 15,25 reais.
- Pagamento das 200 cotas reservadas de BCFF11B com PM de 100,00 reais (novata na Carteira HM).


2- Dia 06/04/11:
- Compra de 100 CREM3 por 15,35 reais.
- Compra de 100 ELPL4 por 36,55 reais.
- Compra de 100 CSNA3 por 26,95 reais.


3- Dia 07/04/11:
- Compra de 100 CSNA3 por 26,40 reais.

4- Dia 08/04/11:
- Compra de 100 ELPL4 por 36,65 reais.


5- Dia 11/04/11:
- Compra de 100 CSNA3 por 25,97 reais.


6- Dia 12/04/11:
- Compra de 100 ELPL4 por 36,39 reais.
- Compra de 100 BBAS3 por 28,23 reais (novata na Carteira HM).


7- Dia 13/04/11:
- Compra de 100 CREM3 por 15,04 reais.
- Compra de 500 WHRL3 por 3,36 reais (novata na Carteira HM).

8- Dia 14/04/11:
- Compra de 100 CSNA3 por 24,15 reais.
- Compra de 100 CREM3 por 14,93 reais.

9- Dia 15/04/11:
- Compra de 100 CSNA3 por 24,41 reais.
- Previdência Privada no HSBC, aporte de 3.000,00 reais.


10- Dia 20/04/11:
- Compra de 100 CSNA3 por 24,65 reais.

11- Dia 25/04/11:
- Compra de 100 CREM3 por 14,80 reais.


Atual saldo de Compras/Vendas/Aportes:

COMPRAS: 1.110,00 (FEXC11B) + 7.537,00 (CREM3) + 20.000,00 (BCFF11B) + 15.253,00 (CSNA3) + 10.959,00 (ELPL4) + 1.680,00 (WHRL3) + 2 .823,00 (BBAS3) = 59.362,00 reais. 

VENDAS: 0,00 reais.

APORTES: 3.000,00 reais na Previdência Privada.

TOTAL: 62.362,00 reais de aportes em Abril de 2011, sendo que o aporte de dinheiro novo feito por mim foi de 58.696,83 reais, visto que 2.465,17 reais são oriundos dos dividendos recebidos dos FII e 1,200,00 reais do empréstimo a 1%. Essa soma deu um valor de 3.665,17 reais de proventos recebidos. Não houve venda de opções este mês, pois a queda de PETR4 foi forte e transformou as opções que queria vender em pó e tornando-as de valor desprezível para arriscar a venda.

"Grab the Future by The Horns!!!"

Enfrentando o Leão em 2011

 Sugiro aos que vão fazer o devido acerto com o Leão do Imposto de Renda em 2011 que leiam antes este artigo da Revista Exame.com para que não caiam na malha fina.  Caso tenha comprado ações e não as tenha vendido com lucro, NUNCA atualize os valores das ações compradas nos anos anteriores!!! Se você comprou 1.000 VALE5 por 40 reais em 2009, um valor total de 40.000,00 reais e hoje VALE5 está cotada a 47,00 reais, seriam 47.000,00 reais. Certo? Talvez na matemática, mas para o Leão está ERRADO!

 Não se deve atualizar o preço das ações compradas (e mantidas em carteira) em anos anteriores, apenas REPITA o mesmo valor de  compra das mesmas que foi declarado em 2009 (ou 2008, p.ex.) no espaço onde aparece a data referente a  31/12/2010. A Receita Federal quer saber se você obteve lucros ou prejuízos com compra e venda de ações, portanto para as ações mantidas em carteira e sem movimentação das mesmas é só repetir o preço médio de compra delas, sem atualizar seu preço pela cotação do último dia do ano. Ao atualizar o preço pela última cotação do ano anterior, estaríamos afirmando que houve lucro nas ações compradas, fato que só ocorre quando se vende as ações que por acaso tenham sido valorizadas. Enquanto as ações estão na carteira, o lucro ou prejuízo é virtual. Segue o link para uma leitura mais completa do assunto.

LINK: Como declarar ações no IR 2011





"Lion, We Who Are About to Die Salute You!!!

 

ALERTA aos que aplicam em Fundos Imobiliários!!!

 Após ligar para 4 administradoras de FII hoje eu consegui finalmente sanar minha dúvida em relação a Declaração do Imposto de Renda. Na hora de declarar seus dividendos recebidos de Fundos Imobiliários (FII), no campo "Rendimentos Isentos e Não Tributáveis" (item número 5), deve-se colocar o CNPJ do ADMINISTRADOR do fundo e não o CNPJ do FII. Cuidado para não errarem!!! O Leão não perdoa e você pode ficar na malha fina por besteira. A armadilha está armada...

O P/L e seu uso como PEG e YPEG

Avaliações baseadas no Lucro

Lucros por ação e o Índice P/L

 A forma mais comum de se avaliar uma companhia é através dos lucros. O lucro, ou lucro líquido, é o dinheiro em potencial que sobra depois da companhia pagar toda suas contas. Para comparar “maçãs-com-maçãs”, a maiorias das pessoas que procuram por lucros os avaliam na forma de lucro por ação ou LPA ("Earning Per Share", em inglês). 

 Para chegar ao valor de lucro por ação simplesmente divida o lucro da companhia pelo número de ações existentes; assim, se a companhia "ABC" possui um milhão de ações e conseguiu lucrar um milhão de reais nos últimos 12 meses, ela possui um lucro por ação passado (“trailing” EPS) de 1,00 real. É chamado de “trailing” EPS porque considera os últimos quatro trimestres publicados – os três trimestres anteriores ao trimestre mais recentemente publicado.

  1.000.000,00 de reais

 --------------------------------- = 1,00 real de lucro por ação (LPA ou EPS)

   1.000.000 ações

 Os lucros por ação sozinhos não têm qualquer significado. A maioria dos investidores procura olhar para o lucro por ação em relação ao seu preço, empregando o Índice Preço/Lucro (P/L). O índice P/L pega o preço da ação e o divide pelo lucro por ação dos quarto últimos trimestres. Por exemplo, se a nossa companhia "ABC" estivesse sendo vendida por 15,00 reais por ação teria um P/L de 15.

 Preço por ação de 15,00 reais

------------------------------------   =  P/L 15

 1,00 real em LPA

O P/L é o Cálice Sagrado?

 Existe uma grande quantidade de investidores que param de analisar um papel depois de  descobrir seu índice P/L. Sem nem querer olhar para qualquer outra forma de “Valuation”, esse grupo de investidores pula fora do ativo cegamente, armados apenas com um único índice, ignorando totalmente a vastidão de formas que constituem a análise fundamentalista. Popularizado por Ben Graham (que usa uma série de outras técnicas além do P/L baixo para encontrar valor), o índice P/L tem sido simplificado demais por aqueles que olham apenas para esse número. Esse tipo de investidor procura por ações de “baixo P/L”, que são companhias que possuem um preço muito baixo em relação aos seus lucros passados.

 Também chamado de “múltiplo”, o P/L tem sido mais comumente empregado em comparação com a taxa de crescimento de lucros por ação. Assumimos que uma companhia está próxima de seu preço justo quando o índice P/L é igual à taxa de crescimento de lucros por ação.

 No exemplo da Companhia "ABC", descobrimos que a companhia tem conseguido fazer crescer seus lucros a uma taxa de 13% ao ano, sugerindo que a um P/L de 15, a companhia esteja muito próxima de seu preço justo. Bons investidores acreditam que o Índice P/L só faz sentido quando empregado comparativamente com a taxa de crescimento de lucros. Se uma companhia perdeu dinheiro no último ano, ou sofreu um decréscimo em lucros por ação nos últimos 12 meses, o P/L se torna menos útil do que outros métodos de avaliação. No final, o índice P/L não deve ser visto isoladamente, mas sim dentro do contexto do crescimento para evitar que venhamos incorrer em erros.

Ações com baixo P/L são realmente baratas?

 Com o advento de filtros computadorizados (“screening”) e de bancos de dados de ações, encontrar ações com P/L baixo tem sido cada vez mais difícil. Quando Ben Graham formulou muitos dos seus princípios de investimento, as pessoas tinham que procurar manualmente por centenas de tabelas de ações para localizar papéis com P/Ls baixos. Hoje em dia, tudo que você tem que fazer é apertar alguns botões de um banco de dados on-line para obter uma lista do tamanho dos seus braços.

 Os filtros aumentaram a eficiência do Mercado. Hoje em dia, quando você vê uma ação com P/L baixo, mais do que nunca, elas devem estar merecendo um P/L baixo porquê suas perspectivas futuras são questionáveis. Um investidor inteligente avalia uma companhia baseado nas suas perspectivas futuras e não na sua performance passada, ações com baixo P/L normalmente possuem nuvens negras circulando seu futuro. Isso não quer dizer que você não consiga encontrar ações espetaculares com P/L baixo, que o Mercado não reconheceu ainda – você pode, e acontece toda hora. O que você necessita é confirmar o valor existente nessas companhias aplicando outras técnicas de avaliação.

O PEG e o YPEG

 O uso mais comum do P/L é o "PEG", (P/E and growth ratio – ou seja, P/L dividido pela taxa de crescimento de lucros) e o "YPEG", (o P/L estimado para o próximo período dividido pela taxa de crescimento de lucros). 

 O PEG simplesmente pega a taxa estimada de crescimento de lucro ao ano e compara com o preço da ação no mercado. Uma vez que é o lucro futuro que faz uma companhia ter valor para um comprador ou acionista, procurando por dividendos ou fluxo de caixa livre para recompra de ações no mercado, o resultado acaba sendo intuitivo. Olhar apenas para o P/L passado é como dirigir olhando para o retrovisor.

Se é esperado que uma companhia venha a crescer 10% ao ano pelos próximos 2 anos e ela possui um P/L de 10, então terá um PEG de 1,0.

         P/L de 10

 ---------------------------------     =   PEG 1,0 

 Crescimento de 10% em LPA 

 Um PEG de 1,0 sugere que a companhia esteja avaliada justamente. Se a companhia no exemplo acima apresentasse um P/L de 5, mas fosse esperada crescer 10% ao ano, teria um PEG de 0,5 – indicando que estaria sendo vendida pela metade (50%) do seu preço justo. Se a companhia apresentasse um PEG de 2,0, estaria sendo vendida pelo dobro do que vale, considerando-se que o P/L deva ser igual a  taxa de crescimento de lucro por ação (LPA ou EPS).

 Enquanto o PEG é mais empregado em companhias de crescimento (“growth companies”), o "YPEG" é mais utilizado para avaliar companhias grandes, e bem estabelecidas. O YPEG utiliza as mesmas premissas do PEG, mas procura em números diferentes. Como a maioria das corretoras estima a taxa de crescimento para 5 anos, ele é uma estimativa do múltiplo justo para uma companhia no futuro. Assim, se o P/L atual de uma companhia é de 10, mas os analistas esperam que a companhia cresça 20% nos próximos 5 anos, YPEG é igual a 0.5 e a companhia parece estar barata de acordo com essa medida. Como de praxe, devemos olhar o PEG e o YPEG juntos de outras medidas de valor e não considerá-lo como uma máquina mágica de fazer dinheiro.

Múltiplos 

 Embora o PEG e o YPEG sejam úteis, ambos supõem que o P/L deva se igualar à taxa de crescimento de lucros por ação. Infelizmente, no mundo real não é sempre assim que as coisas acontecem. Muitos apenas olham para a projeção de lucros futuros e estimam que múltiplo justo alguém estaria disposto a pagar pelo papel. Por exemplo, se a companhia  "ABC" fosse vendida historicamente a 10x seus lucros e estivesse sendo vendida atualmente por 7x porquê ficou abaixo das estimativas dos analistas naquele único trimestre, seria razoável comprar a ação com a expectativa que ela voltasse ao seu múltiplo histórico de 10x, se a sua queda de lucros naquele trimestre fosse apenas uma anomalia de curto prazo.

 Quando projetamos múltiplos justos para uma companhia baseado em lucros futuros estimados, começamos a fazer previsões daquilo que pode acontecer no futuro. Embora possamos pesquisar extensamente, de modo a que o risco de estarmos errados seja mínimo, ele sempre existirá. Se apenas uma das hipóteses que fizermos estiver errada, o papel acabará não indo para o lugar que esperávamos que ele fosse. Dito isso, se a maioria dos investidores e companhias lá fora estiverem empregando a mesma estratégia, fazendo suas próprias estimativas também, na pior das hipóteses não estaremos sozinhos.

 Uma modificação na abordagem do múltiplo é determinarmos a relação entre o P/L da companhia e o P/L médio do Ibovespa.  Se a companhia "ABC" tem sido comercializada a 150% do Ibovespa, e o Ibovespa está atualmente em 10, muitos investidores acreditam que a companhia deveria estar sendo comercializada a um P/L justo de 15, assumindo que nada mudou. Essa relação histórica requer alguns bancos de dados e planilhas sofisticadas que não são largamente utilizadas por investidores individuais, embora muitos administradores de recursos empreguem essa abordagem.

 Os dados fundamentalistas das empresas da Bovespa (P/L, PEG, PSR entre outros) podem ser acessados gratuitamente no site "ComDinheiro".

"Take Care of Your Money!"